قائمة التدفق النقدي

صافي التدفق النقدي يوضح كمية المال التي انتجها العمل خلال سنة واحدة.

لكن الشركة التي تنتج تدفقا نقديا كبيرا لا يعني بالضرورة ان كمية النقد (Cash) المدرجة على بيان الموازنة ايضا كبير، لأن التدفق النقدي يستخدم لدفع الأرباح الموزعة، لشراء مواد جديدة، لتمويل فعاليات الشركة المختلفة ، لسداد الدين. . . الى ما هنالك.

وضع الشركة النقدي كما هو مدرج في بيان الموازنة يتأثر بعدة عوامل منها:

1- التدفق النقدي Cash Flow:

اذا اعتبرنا بقية العوامل ثابتة، زيادة التدفق النقدي تقود لزيادة المال في البنك. لكن في الواقع العوامل الأخرى دائما متغيرة.

2 – التغير في رأس المال العامل:

( سنناقشه لا حقا بتفصيل أكبر) يعرف بأنه الفرق بين الاصول الحالية والديون الحالية. فزيادة الاصول الحالية مثل المخازن و حساب المقبوضات ينقص النقود بينما نقصان هذه االعناصر( الحسابات) يزيد النقود.

مثلا، اذا ازدادت قيمة المخزون Inventory هذا يعني ان الشركة استخدمت بعض المال لشراء المواد الجديدة ووضعتها في المخازن.
بينما اذا نقصت قيمة المخزون فهذا يعني ان الشركة باعت المواد في مخازنها ولم تشتري عوضا عنها مواد جديدة مما يعني ان النقود Cash زادت.

على الطرف الآخر، زيادة الديون الحالية مثل حساب المدفوعات يزيد النقود، ونقصان هذه الحسابات ينقص حساب النقود.

مثلا، اذا ازدادت المدفوعات هذا يعني ان الشركة أخذت من الموردين مواد دون ان تدفع ثمنها مما حفظ للشركة نقودها.
اما اذا نقص حساب المدفوعات هذا يعني ان الشركة تدفع نقدا للموردين. وفهمكم كفاية.

3- الأصول الثابتة Fixed Assets:

اذا استثمرت الشركة في الأصول الثابتة ستنقص النقود. لكن اذا باعت أصولها الثابتة ستزداد النقود.

4- عمليات الأوراق المالية ودفع الأرباح الموزعة:

اذا أصدرت الشركة اسهم جديدة أو سندات خلال العام، رأس المال الناتج من عملية الإصدار سيحسن الوضع النقدي. على الطرف الآخر اذا استخدمت الشركة المال الناتج لدفع الدين او لإعادة شراء أسهمها من السوق او دفع الأرباح للمساهمين فهذا سينقص النقود.

كل العوامل المذكورة أعلاه تنعكس في بيان التدفق النقدي Statement of Cash Flows الذي يلخص التغيرات التي تحدث لوضع الشركة المالي.

تصنف فعاليات الشركة ضمن ثلاث انواع كما ذكرنا سابقا:

1- انشطة العمليات Operating activities: تشمل صافي الربح و الإهتلاك و التغير في الأصول الحالية والديون الحالية.

2- الانشطة الإستثمارية Investing activities: وتشمل استثمار او بيع الأصول الثابتة.

3- نشاطات التمويل Financing activities: تشمل استنهاض المال خلال العام من خلال إصدار سندات قصيرة الأجل او طويلة الأجل او استصدار اسهم جديدة.

ايضا بما ان الأرباح Dividends توزع نقدا او تستخدم الشركة المال لشراء أسهمها او سنداتها من السوق، فهذه العمليات ايضا تدرج في هذا القسم لما لها من تأثير على المال.
كتب المحاسبة تشرح كيف تحضر قائمة التدفق النقدي، هذه القائمة تساعد بالإجابة على مثل هذه الأسئلة:

هل تنتج الشركة مالا كافي لشراء أصول جديدة لازمة لنمو الشركة؟

هل تنتج الشركة اي مال إضافي يمكن ان يستخدم لسداد الدين او لإستثماره في مشاريع جديدة؟

هل قلة المال تدفع الشركة لاستصدار اسهم جديدة؟

مثل هذه المعلومات مفيدة للإدارة وللمستثمرين، لذا فإن بيان التدفق المالي جزء مهم جدا من التقرير السنوي.
يستخدم المدراء الماليون عادة هذه القائمة بالتوازي مع الميزانية المالية Cash Budget، عندما يقدرون الوضع المالي للشركة.

الصورة المرفقة تبين بيان التدفق النقدي كما يظهر في التقرير السنوي، ويحوي الأقسام الثلاثة التي ذكرانها سابقا.

Cash Flow Statement
 
اضغط لتكبير الصورة.

القسم العلوي يبين التدفق النقدي المنتج والمستخدم في عمليات الشركة، حيث نقوم بإضافة صافي الربح 412 مليون التي انتجته الشركة كما هو مبين في بيان الربح المذكور سابقا.

نضيف الإهتلاك كونه مصاريف نقدية لا تؤثر على كمية المال الفعلية و قيمته 65 مليون
بعدها نرى تأثير الإستثمار في رأس المال العامل على وضع الشركة النقدي، حيث نضع العناصر التي تزيد المال لدى الشركة وهي:

حساب المدفوعات نقوم بحساب الفرق بين قيمته بداية العام ونهايته والفرق يبين قيمة المواد التي اشترتها الشركة من الموردين دون ان تدفع لهم وهذا يزيد النقود لدى الشركة.

من بيان الموازنة المذكور سابقا: حساب المدفوعات بداية السنة كان 232 مليون وبنهاية العام كان 266 مليون، الفرق بين القيمتين 34 مليون.

بعدها نطرح العناصر التي تستهلك مال وهي :

حساب المقبوضات: قيمته بداية العام 445 مليون ونهاية العام 688 مليون الفرق بينهما 233 مليون .
هذا الرقم يعبر عن كمية المال الموجودة لدى زبائن الشركة ولم تحصلها الشركة بعد. هذه القيمة تعتبر من الأرباح غير النقدية( لأن الشركة لا تملكها فعليا) لذا نقوم بطرحها عند احتساب التدفق النقدي.

حساب المخزون: قيمته بداية العام 553 مليون وبنهاية العام 555 مليون الفرق بين القيمتين 2 مليون.
هذه القيمة تعبر عن كمية المال التي استثمرتها الشركة لشراء مواد مما يعني انها تطرح أيضا.

بعدها نقوم بجمع الأرقام السابقة والناتج 276 مليون وهي كمية المال التي جنتها الشركة من عملياتها الاعتيادية.

ننتقل للقسم الثاني الذي يوضح استثمار الشركة في الأصول الثابتة:

قيمة الأصول الثابتة بداية العام 1644مليون وبنهاية العام 1709مليون الفرق بين القيمتين 65مليون.
هذه القيمة تعبر عن كمية المال التي قامت الشركة بشراء أصول ثابتة جديدة.
مما يعني ان مال الشركة نقص أيضا لذا وضعناها كقيمة سالبة. نقوم بجمع قيمة الإهتلاك لها والناتج يعبر عن المال التي استثمرته في الأصول الثابتة.

ننتقل للقسم الثالث والأخير الذي يوضح كيف تمول الشركة أصولها:

قلنا سابقا ان الشركة تمول نشاطاتها اما بإصدار سندات ( دين ) او بالإقتراض من البنوك ( حساب الكمبيالات) أو بإصدار أسهم ( حقوق المساهمين).

نلاحظ من بيان الموازنة ان قيمة حساب الكمبيالات نقص بمقدار 73مليون
حيث كان بداية العام 196مليون ونهاية العام 123مليون الفرق بينهما 73مليون
هذا يعني ان الشركة قامت بسداد قسم من ديونها مما يقلل المال لديها لهذا وضعناها قيمة سالبة.

ننظر لحساب الديون طويلة الأجل فنجد انه زاد بمقدار 46 مليون مما يعني ان الشركة زادت كمية المال لديها وذلك بالإستدانة ( اصدار سندات طويلة الأجل)
ننظر لحساب الأسهم والقيمة المضافة فنلحظ انه ازداد ايضا بمقدار 40مليون من خلال قيام الشركة بطرح اسهم جديدة مما يعني ان مال الشركة زاد.

لكن الشركة تقوم بتوزيع ارباح على حملة الأسهم مما يعني مال الشركة ينقص بنفس قيمة الأرباح الموزعة.

من بيان الربح نجد ان الشركة وزعت 103مليون لحملة الأسهم.
نجمع هذه القيم ويكون الناتج 90مليون كقيمة سالبة وهو المال الذي نتج من انشطة التمويل.

أخيرا نقوم بجمع القيم النهائية من كل قسم بالشكل التالي :

276 – 130 – 90 = 56 مليون وهو مقدار الزيادة في النقد لدى الشركة خلا العام.

نجمع له كمية النقد التي لدى الشركة بداية العام 56 + 104 = 160 مليون كمية النقود لدى الشركة بنهاية العام 2006 كما يبين بيان الموازنة.

ماذا نستنتج من هذه القائمة ؟

نلاحظ ان الشركة لديها فائض مالي من عملياتها بمقدار 276مليون مما يعني انها تستخدم أصولها بفعالية مما أعطاها القدرة على سداد ديونها وتوزيع أرباح للمساهمين، كما لاحظنا من القسم الثالث حيث سددت كمية جيدة من قروضها التي اقترضتها من البنك ( حساب الكمبيالات ) ولم تصدر سندات وأسهم بكميات كبيرة كما انها وزعت أرباح للمساهمين 103مليون، بالإضافة لاستثمارها جزءا من المال في الأصول الثابتة.

هذا كله يعزز وضع الشركة في السوق ويشجع المستثمرين على الإستثمار فيها مما ينعكس ايجابيا على سعر أسهمها، وسندرس قريبا الأدوات التي تجعلنا نقيم أداء الشركة من كل الجوانب.

الأوسمة: , , , , ,

23 تعليق to “قائمة التدفق النقدي”

  1. تعديل البيانات المحاسبية من أجل اتخاذ قرارات إدارية « Finance Blog Says:

    […] التقرير السنوي، وقمنا ببعض التعديلات عليها لنحصل على صافي التدفق النقدي NCF، لكن ينبغي لنا القول أن هذه القوائم مصممة لتستخدم من […]

  2. assem Says:

    ارجو ذكر كل البنود المحتمل وجودها فى التسويات التى تتم على صافى الربح للحصول على صافى الربح قبل عمليات التشغيل والتمويل والاستثمار وذلك طبقا للنظام المحاسبى الموحد ولكم جزيل الشكر

  3. mohamed moguib Says:

    جزاكم الله خيرا

  4. khalid Says:

    مشكورين مأجورين إن شاء الله

  5. tarek Says:

    السلام عليكم
    مشكور على هذا الشرح لقائمة التدفقات النقدية فقد اعجبني بعيد عن الاسهب الممل وعن الاختصار المخل .
    لكم منا كل الاحترام والتقدير

  6. وليد بك Says:

    عايز اعرف كيفية حساب معادلة فرق الغير في مخزون الانتاج تحت التشغيل ومخزون الانتاج التام؟؟؟؟؟؟؟؟

  7. mabkhot Says:

    هل توجد ميزانية راس المال فيها صفر؟

  8. محمد Says:

    بجد الله ينور طريقه الشرح ممتازه وسهله مشكور جدا

  9. Awder H. Kareem Says:

    شكرا جزيلا

  10. nader samir Says:

    ما شاء الله ذادك الله علما ينتفع به وبارك لك في ما تنفع به الناس

  11. الاسهم السعودية Says:

    شرح ممتاز و سلس

    الاسهم السعودية
    دليل تحليل

  12. صهيب Says:

    إخواني الطريقة المذكورة لحساب أنشطة التشغيل هي الطريقة الغير مباشرة هذا الى هنا كلام جميل
    شرح إنو المصروفات تعتبر زيادة في القيمة على أساس أنها أشياء حصلنا عليها ولم ندفع لقيمتها بعد وذلك يعتبر زيادة في كمية الأموال لدينا وهذا أيضا كلام جميل
    لكن بماذا تفسر أخي الكريم ضرائب الدخل نجمعها إلى القيمة بالرغم إنها عبارة عن مدفوعات
    مباشرة ولم تزيد قيمة أموال الشركة بدفع الضرائب ومع ذلك فإننا نجمعها ونعاملها معاملة المدفوعات لماذا
    وأيضا إذا كان هنالك مدفوعات ولكنها غير مستحقة وكانت مدفوعات مباشرة فحسب العرف المحاسبي يذكر أنها برضوا تضاف بالموجب بالرغم إنها بذلك تنقص من أموال الشركة
    نذكر مثال الدائنين فنضيف قيمتهم بالموجب بالرغم مافي هنالك أموال محصلة منهم لدى الشركة
    المصدر المحاسبة المتوسطة الجزء الأول للدكتور محمد سامي راضي

  13. زينة نجدت Says:

    مامعنى التدفق النقدي والميزانية العمومية

  14. زينة نجدت Says:

    كيفية عمل الميزانية العمومية

  15. عمر الفكي Says:

    السلام عليكم – ماهي معوقات إعداد قائمة التدفقات النقدية

  16. هشام Says:

    في قائمة التدفق النقدي هناك سؤالان:

    في حال هناك مصاريف مستحقة مثل بدلات لم يتم صرفها ولكن تم حسابها مسبقا في قائمة الدخل في بند المصروف، إيجارات لم تدفع (إيجارات مستحقة) تم حسابها في بند المصروف، هل يتم زيادتها في قائمة التدفق النقدي على الربح؟

    السؤال الثاني: في حال تغير قيمة المخزون النهائي بارتفاع أو انخفاض القيمة السوقية له، فهل لهذا تأثير في قائمة التدفق النقدي؟

  17. أمير الشرق Says:

    شكرا جزيلا لك

  18. االعينوس رياض Says:

    السلام عليكم هل تصلح قائمة التدفقات النقدية كموضوع رسالة ماجستير وإذا كان نعم فكيف يكون الموضوع

  19. تسريحات جديدة Says:

    بارك الله فيك

    عمل رائع

  20. rabab Says:

    جزاك الله خير ^_^

  21. عبير فوزي/امينة صندوق Says:

    اريد تررسلون على ايميلي التدفق النقي

  22. bassim Aljeboori Says:

    شكرا جزيلا على هذا الشرح الوافي استاذي فقط ملاحظة بسيطة ان الاهلاك هو مصاريف غير نقدية وردت في الشرح انها نقدية
    مع وافر الشكر

  23. برنامج كاشير) Says:

    احد اهم برامج الحسابات الموجوده فى مصر و العالم العربى

أضف تعليقاً

إملأ الحقول أدناه بالمعلومات المناسبة أو إضغط على إحدى الأيقونات لتسجيل الدخول:

WordPress.com Logo

أنت تعلق بإستخدام حساب WordPress.com. تسجيل خروج   / تغيير )

صورة تويتر

أنت تعلق بإستخدام حساب Twitter. تسجيل خروج   / تغيير )

Facebook photo

أنت تعلق بإستخدام حساب Facebook. تسجيل خروج   / تغيير )

Google+ photo

أنت تعلق بإستخدام حساب Google+. تسجيل خروج   / تغيير )

Connecting to %s


%d مدونون معجبون بهذه: